“茅五泸汾洋”集体飘红！吃喝板块开盘拉升，食品ETF（515710）盘中上探1.28%！

　　吃喝板块开盘后迅速拉升！截至发稿，食品饮料板块涨幅在30个中信一级行业中高居第4，反映吃喝板块整体走势的食品ETF（515710）场内价格最高涨幅达到1.28%！

　　成份股方面，白酒集体上扬，截至发稿，今世缘大涨超2%，泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒涨超1%，贵州茅台、洋河股份、老白干酒等亦小幅飘红。

　　值得注意的是，春节后，以白酒为代表的吃喝板块情绪显著回暖。从二级市场方面来看，截至昨日（3月12日）收盘，春节后（2月5日起）食品ETF（515710）标的指数细分食品指数累计涨幅已达到5.91%，显著跑赢同期上证指数（3.73%）、沪深300指数（2.89%）。

　　注：统计区间为2025年2月5日-2025年3月12日，细分食品指数近5个完整年度涨跌幅分别为：2020年，91.99%；2021年，-8.3%；2022年，-15.27%；2023年，-19.84%；2024年，-6.12%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　国泰君安表示，经济数据开始改善，白酒为顺周期典型代表，周期底部盘整已久。各项经济数据表明宏观环境正逐步向好，包括但不限于春节后商务需求超预期、近期一二线房地产市场数据、PMI等领先性指标边际回暖等。基于以上信号，叠加自上而下对于内需的重视其认为顺周期板块预期将逐步企稳。其中，白酒作为典型代表，2024年三季度-2025年一季度基本面持续调整，最悲观的时点已过，且2025年酒企大多延续理性增长目标，有望走出低谷。

　　天风证券指出，新一轮利好政策出台，白酒板块后续有望迎来反转。从政策面来看，2024年9月底高层开始频繁出台系列财政及货币政策等，且目前CPI和PPI指数已处于历史低位、白酒板块强壁垒以及不可替代性属性仍在，后续经济、消费持续向好变化或刺激板块PE中枢抬升；从基本面来看，业绩低点多滞后于渠道库存高点，当前板块已开始进入业绩增速相对底部阶段，当前市场已充分下修板块业绩增速预期，预计2025年下半年开始板块业绩增速或迎来反转。

　　从估值方面来看，Wind数据显示，截至昨日收盘，食品ETF（515710）标的指数细分食品指数市盈率为20.66倍，位于近10年来5.09%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。

　　展望后市，湘财证券认为，随着政策刺激和经济复苏，消费市场展现出积极的回暖信号，基本面逐步改善，市场预期有所回暖。另外，科技引领下中国资产重估，食饮估值较低，作为顺周期板块有望迎来估值修复，建议关注两条投资主线，一是估值弹性较大的调味品、乳制品、啤酒以及白酒板块，二是景气度较高的零食及软饮料板块。

　　华龙证券表示，提振消费是当前宏观经济政策发力的重心，提升居民的消费能力和消费意愿，2025年预计货币政策以宽松为主，叠加各地消费券的发放，在扩大内需的积极政策引导下，食品饮料板块有望迎来好转。

　　一键配置吃喝板块核心资产，重点关注食品ETF（515710）。根据中证指数公司统计，食品ETF（515710）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食品ETF联接基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块核心资产进行布局。

　　图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.3.13。

　　风险提示：食品ETF被动跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，食品ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。